多晶硅市场：中国以外的生产产能

中国国内的行业整合

行业报道显示，包括通威、协鑫科技与大全在内的主要中国生产商共同支持成立了一家注册资本三十亿元人民币的平台，其公开目标是收购并永久关停约三分之一的中国现有产能。八家领先生产商还签署了关于统一定价与落后产能退出的联合倡议。

此外，通威已宣布拟全面收购拥有二十万吨产能的青海丽豪，此举被视为可能是该行业 2026 年首笔重大并购交易。因此，中国国内的总体趋势是收缩而非扩张。

中国以外的相反趋势

非中国产能则朝相反方向发展。OCI Holdings 已宣布计划到 2029 年将其太阳能级多晶硅年产量翻倍至 70,000 公吨。其驱动因素不仅是需求，还包括部分市场对供应链来源证明的要求。

实际结果是：中国以外任何现有产能——无论在产、可重启还是可搬迁——其意义都超出其设备的物质价值。这正是评估朱拜勒设施这类资产所处的框架。

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